Investing.com — ABD doları, bu yılın ilk faiz indirimi olan Federal Rezerv’in bu haftaki faiz indiriminin ardından Şubat 2022’den bu yana en düşük seviyesine geriledikten sonra hafifçe yükseldi.
ABD merkez bankası Çarşamba günü Fed Funds aralığını 25 baz puan düşürdü ve projeksiyonları bu yıl iki indirim daha yapılması olasılığına işaret etti.
BCA Research analistlerine göre, Fed enflasyon yapışkan kalırken işgücü piyasası zayıflama belirtileri gösterdiği için zor bir denge kurmaya çalışıyor. Fed Başkanı Powell, “risksiz bir yol olmadığını” vurgulayarak, görevin her iki tarafındaki riskleri dengeleme ihtiyacını vurguladı.
BCA şöyle dedi: “Bu kafa karıştırıcı makro ortam ve politika mesajları, fiyatlardaki dalgalı hareketlere yansıdı. ABD doları başlangıçta Hazine getirileriyle birlikte düşerek DXY’yi yeni bir döngü düşüğüne taşıdı, ancak basın toplantısı sırasında yön değiştirerek günü yükselişle kapattı.”
Bununla birlikte, piyasa beklentileri 2025 için hala çok güvercin. Fiyatlandırma, yıl sonuna kadar yaklaşık 50 baz puanlık ek bir gevşeme olacağını ima ediyor. Ancak Fed projeksiyonları çok daha yakın bir bölünmeye işaret ediyor. Bu da BCA’nın ABD Tahvil Stratejisti Ryan Swift’e göre şahin bir sürpriz için alan bırakıyor.
Buna karşılık, Fed’in 2026 işsizlik tahminleri aşırı iyimser görünüyor. Bu da ileride şu anda beklenenden daha derin indirimler olabileceğine işaret ediyor.
Bu durumda, bu yanlış fiyatlandırma ABD dolar endeksinin 100-102 bölgesine taktiksel bir ralli yapması için zemin hazırlıyor. Piyasalar 2025 için çok fazla güvercin bir Fed patikasına yöneldi. Beklentiler yukarı doğru ayarlandıkça dolar destek bulacaktır.
Olumlu ABD veri sürprizleri için çıta düşük olduğundan ve güçlü para birimleri ana ticaret ortaklarını olumsuz etkilediğinden, USD hatta orta derecede olumlu verilerden bile giderek daha fazla faydalanabilir.
Teknik göstergeler de bu görüşü destekliyor.
ABD Dolar Endeksi’nin başarısız kırılması ve ortaya çıkan olumlu momentum farklılaşması, halihazırda negatif pozisyonlama ve duyarlılıkla birlikte, bir sıçrama için alan olduğunu gösteriyor. Yine de, bu hareket yapısal değil, taktiksel olarak görülmelidir. 2026’da daha yüksek işsizlik riskleri ortaya çıktıkça, daha agresif gevşeme ve döngüsel zorluklar uzun vadede dolar gücünü sınırlayacaktır.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
